2020年已经过去了，想必会成为很多人毕生难忘的一年。
去年开局，一场疫情举国悲痛。但时间证明，我们最终交出了最好的答卷。国事如此，投资亦是如此，把困难而正确的事做到最好，就是胜利。
回顾去年的投资经历，难吗？难！基金赚了，投资者没赚多少；很多城市房地产也已经涨不动了；正确吗？正确，因为指数总体向上，中国宏观基本面乐观好转；我们做到最好了吗？没有！只要一次大跌，很多人就会浮躁。
交学费不可怕，可怕的是一直在交学费。2021年，我们应该怎么做？
房地产
去年可以说是房地产最难过的一年。都说房地产是周期之母，由于受疫情和全球经济衰退的影响，无论是住宅还是商业地产，市场需求均在较短的时间内骤减。尽管2020年在低利率和货币宽松的推动下，房地产市场在去年3月迎来了短期复苏。但是房贷收紧，房地产销售和投资仍面临较大压力。
数据显示，2020年前10个月，房地产开发投资同比增长6.3%，房地产销售额同比增长5.8%，其中8-10月增长强劲。总体看，去年房地产韧性仍在，但去年的负面因素影响或许会在今年显现。
据公开资料整理的数据，A股市场2020年四季度房地产行业仅上涨3%，全年下跌16.4%。招商证券的研报更是预计今年房地产开发投资的年增速将放缓至3-5%，而在过去5年里这一数据约为8%。
这一现象在商业地产方面表现的更加突出，写字楼和商铺空置的现象变得越来越普遍。不过需要注意的是，房地产已经不再是主要的增长动力，去年不是，今年更不是。但它却是2021年经济好转最大的亮点。
我反复强调过，不同领域、不同城市，不同区域，分化走势已经成了地产市场一个主要的特征。2019年底以来到去年年底，一线城市周期性向上，二线持平，三线城市向下的格局已经非常清晰。2021年这一趋势仍将延续，尤其是住宅市场，因为刚性需求在1-2年里急剧变化的概率很低。
因此对于绝大部分刚需客来说，一二线城市啥时候上车都不晚，但是需要注意三四线城市房价回调风险，尤其是新房。为什么？就三四线城市而言，更多的购房者倾向于二手房。因为这些城市面临着“房多人少”的窘境，且新盘拿地价越来越高，房价自然就不会低到哪里去。所以如果是同一地段的话，二手房会更受青睐。此外，去年7月份以来1年期和5年期以上LPR持续走低，在因城施策背景下，个人端房贷利率亦可能有所下调，观望的刚需也可以择机上车。
股市
过去一年中，上证综指涨了14%，创业板涨了65%，上证50涨了19%，沪深300涨了27%，中证500涨了14%。整体看指数表现还是不错的，不少基金的业绩也比较亮眼。到了2021年，市场中被低估的优质资产注定会越来越少。我认为，新能源、医药、消费和白酒将会是优质标的集中地。
比如在新能源板块，无论是动力电池还是锂电材料，目前相关上市公司成长性非常确定。但是，好公司也得买在合理价格，这点值得注意。此外，在新能车产业链中的锂电池、锂电池材料、上游、热管理等细分行业中，热管理这块值得挖掘一些。
据查阅资料称，当前电池散热的主流技术趋势将是液冷技术代替风冷技术，未来的电池系统，一定需要独特的液冷板，在配置液冷板之外，相关的配套硬件也要一并升级。而电动车的空调系统、电子功率件的冷却系统也都需要进一步的升级。所以从这个角度分析，2021年或许是新能源行业业绩爆发的元年。
再来看白酒板块。白酒可谓是这一两年的明星板块，液体黄金并不是夸夸其谈。那么2021年还有机会吗？有！
首先，高端白酒受益于消费升级。白酒之所以能够长期跑赢指数，核心原因在于其未来刚需消费潜力很大。数据显示，当前高端白酒的年出货量不足10万吨，而整个白酒行业出货量是1000万吨，高端白酒占白酒行业的比例不足1%，未来增长空间非常大。
其次，白酒这个行业标准化程度低，因此竞争一般不会那么激烈。什么是低行业标准化？就比如大家都生产一样东西，谁的东西好，谁的便宜，谁的销量就好。相反，如果大家生产的东西各式各样，那就萝卜白菜、各有所爱了。
再次，白酒的品牌影响力高白酒对于消费者，更多是品牌的象征，是人的地位的象征。
所以2021年，投资者在股市中一定要抓住新能源、医药、消费和白酒等这类优质资产，因为无论在哪里，“二八定律”都是不变的真理，尤其是去年，基本有20%的股票贡献了80%的成交额。所以我们没必要去猜今年是牛市还是熊市，只要抓住核心资产并长期持有，就是牛市。
投资理财
去年公募基金总体表现不错，一方面是指数表现不错，另一方面这两年陆续发生了许多刚性兑付被打破的事件，比如信托、P2P、高收益债等等都有出现违约，相比之下基金在收益和风险之间把握的比较完美。在2021年，我们需要关注以下这几类基金：
1、债券基金。由于去年的股债跷跷板效应，不少债券基金收益并不理想，数据显示，今年5月份以来10年期国债收益率上涨了接近0.8%。但是从债券基金本身来看，其收益率高低与利率呈反向变动，所以只要利率不大幅上行，在未来就可以取得相对不错的低风险收益。2021年流动性将继续保持偏松，市场利率大幅上行的可能性不大，利好债券型基金。
2、宽基指数类基金。今年创业板指相关基金要强于沪深300，考虑到明年疫情受益的医疗板块的业绩增速高峰已过，创业板行情会暂时缓一缓，宽基指数可能会在今年有所作为。
当然，对于普通投资者来讲，我认为可以多配主动型基金，以增强收益。历史业绩数据显示，主动型基金的平均水平的长期收益率高出了沪深300指数7%左右。固收类和宝宝类理财，由于收益率依然在下滑，建议视情况逐步减配，但仍需要保持一定比例。
黄金
回顾去年，新冠疫情、美国股市四次熔断、美联储无限期量化宽松都为黄金价格提供了很好的支撑。那么在2021年，金价的逻辑很简单：美国通胀压力、巨额财政赤字和美元走软都是黄金的利好因素，长期持有问题不大。不过，国际各大股市持续走强可能对黄金构成不利影响。
据世界黄金协会发布最新发布的《2021年黄金市场展望报告》称，“黄金在2021年可能会有积极表现，但与2020年相比不那么显著。主要驱动因素可能是经济复苏下黄金消费需求的改善，以及长期的低利率环境。”换句话说，长期低利率环境有助于风险资产的上涨，会对金价产生一定压力。所以对于投资者来说，今年黄金仍可长期持有，但需要适当降低黄金的投资预期。
人民币
2021年中国经济会有进一步好转状态，全球系统性风险下降，人民币资产会被重新受到关注。最重要的是，美元已进入入弱势周期，人民币走强是大概率事件。
我们都知道人民币更多的是受到国内因素的影响，所以只要国内基本面好转，人民币就有了支撑。目前我们在普惠金融、降低实体融资成本和杠杆及防止资金空转等方面都取得了较大成效，所以今年央行仍会保持适当的宽松预期。更重要的是，自去年7月以来，我国的出口一直在改善，人民币长期向好的趋势没有变，与人民币资产挂钩的理财产品可以适当关注。
总之，无论2020有多难过，2021年终究会来，国内经济基本面正在全面好转，核心资产开始备受关注，最重要的是市场整体流动性也不会一下收紧，这给了市场很大的想象空间。所以，我们不妨放下过去，汲取教训，相信今年一定会很精彩！
