2021年很多变化正在发生,仅在居民投资理财领域则出现三大变化。
1、楼市面临全面管控,稳房价、稳地价,房产投资稳赚不赔的神话将被打破。
2、理财领域刚性兑付被全面打破,未来,任何理财都存在“亏”的风险。
3、市场利率越来越低,“躺着赚钱”模式一去不复返。
我们知道,我国居民家庭资产配置以实物资产为主,住房占比近七成。而股票、基金等金融资产占比仅为20%。
随着楼市调控全面深化,房产投资稳赚不赔的神话将被打破,居民的理财模式将发生显著变化,房产占比将逐渐降低,股票、基金等金融资产占比将不断提高。
2021年楼市政策发生重要变化:房地产贷款集中度管理制度建立、二手房指导价制度开始建立、学区房“新政”等,楼市正慢慢剥离投资的属性,正向居住属性回归。
最新的新闻是,深圳土地出让的规则出现了新的调整,在第二批集中供地出让中要求地块溢价率上限统一由45%调整为15%、本批次用地普通商品住房销售限价在原限价基础上下调也3%-9.2%不等。
这意味着楼市调控在稳房价的同时,也侧重稳地价。
更为重要的是,这个调整给市场传递了这样一个预期:楼市调控越来越严,房产投资赚钱效应在降低。
当“炒房时代”结束,居民理财资金肯定会更多地配置金融资产来获得新收益,比如银行理财、基金、股票等。不过有两大变化值得注意:
一、市场利率正在持续走低。纸币时代利率长期看会不断走低,最后在低位运行是必然。
下面是美国的长期利率走势图,一直是在走低的过程
欧元区的利率也是在走低
我国国内的利率水平最低几年也是在走低
市场利率走低意味着固定收益类收益率在降低,因为固收类理财底层资产就是债券,利率走低理财收益率也会降低。想想余额宝吧,最高时可能达到7%,现在在2%左右。
二、更为重要的是利率走低之下,理财市场刚性兑付被打破。比如你把10万钱交给机构理财,最后本金遭受损失时机构不会给你兜底。
根据《中国银行业理财市场半年报告》(2021年上半年):
1、截至2021 年 6 月底,净值型理财产品存续规模达 20.39 万亿元,较年初增长 17.18%, 同比增长 51.06%。
2、2021 年 6 月底,全市场存续有现金管理类理财产品 351 只,存续余额达到 7.78万亿元,较年初增长 2.64%。
最新监管文件下发后,现金管理类理财产品短期或将面临收益下滑、规模下降等问题。
可以看出,理财市场(不含银行存款)正全面回归“代客理财”的本质。也就是我们买理财产品本质上是让机构代替我们理财,客户要自担盈亏,机构不会兜底,不会承诺收益,也不会承诺保本。
也就意味着:
1、固收类理财收益降低,投资人不能规避(已不存在刚兑);
2、投资人需要承担对应的风险才能博取更高收益,“躺着赚钱”模式一去不复返
会发生什么?
我们居民整体的风险偏好略低,热衷于投资房产等“低风险高收益”买卖,而不热衷于高风险的股市。楼市全面管控后资金会进入理财市场,但主要会是买入固收类理财。
数据显示:
1、2021 年 6 月底,我国银行理财市场个人投资者达到 6114.09 万人,较年初增加 1965.99万人。
2、截至 6 月底,固定收益类理财产品存续余额 22.75 万亿元, 同比增长 15.04%, 占理财产品存续余额的88.18%。
从中可以看出,越来越多的人进入银行理财市场,而这些投资主要买的就是固定收益类理财产品,
当然这里的固定收益类理财产品并不是真的保本保收益,只是有一个业绩基准(收益率)以及中低风险。
越来越多的人从房产转向理财市场,表明“全民理财时代”或将来临。即你的钱不只是在楼市或银行存款等“保本”市场,而是慢慢转向银行理财子公司、基金、保险、券商等“代客理财”市场,这包含余额宝等货币基金。
全民理财时代也是机构时代,居民的资金主要交给机构投资,因为他们有信息、技术、资金优势。
全民理财时代居民在风险偏好会慢慢上升,到那时股市等权益类资产配置将会上升。
正如《中国银行业理财市场半年报告》提到的:
下一步,银行理财将以净值化转型为重要突破,探索进一步丰富理财产品线。除配置固定收益类资产外,渐进式开展权益等资产配置,满足投资者个性化和多元化配置需求。