11月10日以来,A股出现了一波反弹,而今天(12月13日),上证指数更是跳空高开,政策吹起了暖风,新一波行情似乎正在来临。
我此前说过,A股下半年会有一波300-400点左右的反弹行情。
现在看下,这波行情已经来临,但时间稍有所延后。
1、A股反弹行情为什么来临?
主要还是低利率,而且市场利率较大概率还会走低。7月份以来央行已经宣布了两次降准,货币政策出现转向信号。你可能注意到,最近频繁接到中介电话,推销消费贷、经营贷,说明银行流动性十分充裕。
另外一边,目前银行存款、银行理财、货币基金利率是在走低的。9 月,2 年、3 年和 5 年期定期存款利率较 5 月分别下降 0.25 个、0.43 个和 0.45 个百分点。银行理财、货币基金利率要么是在低位,要么是还在下降。
固收类理财利率走低,如果要提高理财收益,这个投资去向只能是股市。从管理层的角度上说需要创造股市的赚钱效应,引导储蓄资金入市。
2、A股反弹行情延后的原因
下半年楼市降温的幅度超出想象,成交量降到低位,楼市的财富效应大幅降低。我曾经说过,过往居民买房,其实也是给自己买了一份保险,生病、就医、孩子教育、失业都可能由房子兜底。
但若是房价下降,这份“保险”的功能就会下降,会变得谨慎、焦虑,不敢投资、不敢消费。
所以股市和楼市的关系确实很奇妙。一方面,两者确实存在跷跷板效应,楼市降温,资金确实会流向股市。另一方面,如果楼市降温幅度过大,使得居民有财富谨慎感,不敢投资,对股市来说也未必是好事情。
3、本周一A股跳涨的原因
周末政策吹起了暖风。中央经济工作会议提到,支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求,因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。
国家发改委副主任、国家统计局局长宁吉喆更是提到,要加强居民基本住房保障。房地产是支柱产业,住房更是居民的消费。
“房地产是支柱产业”,房地产的地位显著提高,说明楼市的政策环境得到积极变化。近期不少地方成交量开始反弹,强化了楼市回暖的预期。
此外,中央经济工作会议提到,传统能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基础上。要立足以煤为主的基本国情,抓好煤炭清洁高效利用,增加新能源消纳能力,推动煤炭和新能源优化组合。
也就意味着实现碳达峰碳中和不会太激进,煤炭等传统能源的退出不会一刀切,这避免拉闸限电等现象再次重演,对于稳就业、稳经济具有重要意义。
回到股市上我们可以看到,近期碳中和、新能源汽车等板块涨幅明显回落,而大盘整体是上涨就反映了政策信号。
而宏观政策上,国家已表示要保证财政支出强度,加快支出进度,适度超前开展基础设施投资。
而货币政策也比以往要积极,本月15号正式降准,本月20号也存在降息的可能性(LPR利率下降)。
政策吹起了暖风,A股有所反应也正常,虽然A股已经涨了近一个月,但这波行情并没有结果,未来相信仍有上行空间。