中国的新冠肺炎逐步好转，国外反而在爆发，疫情扩散，日本、韩国、意大利等国家感染新冠肺炎疫情人数攀升。疫情对金融市场造成直接的冲击，欧美股市连续两日惨跌。市场担忧新冠病毒疫情迅速演变为流行病，可能令全球供应链瘫痪，带来较大的经济损害。
美股接连大跌，2月24日，道琼斯指数大跌超过千点，次日，下跌继续下跌879.40点，跌幅3.15%；标普500指数两个交易日下跌6.3%，为2015年8月以来最大跌幅。据统计，标普500指数四天来市值蒸发了2.138万亿美元。欧洲股市跌幅同样很大，从2月21日收盘以来，泛欧STOXX 600指数已经蒸发了近7000亿美元的市值。
新冠疫情传播速度看似在放缓，可仍在全球蔓延，目前许多人认为本次突发公共卫生事件将影响到2020年上半年或者更晚，高盛的首席美国经济学家，将美国GDP增长预期从1.4%下调至1.2%。外围股市在经历A股走过的路，只不过A股一天就跌到位，但是面临外围市场的重挫，A股不可能独树一帜。外围市场的情况什么时候能企稳，就看疫情什么时候有好转的迹象。现在的金融市场恐慌情绪比较重，2月25日，衡量华尔街恐惧程度的Cboe波动指数自2018年12月以来首次升逾30。
再来看道琼斯指数，前期上涨一度接近3万点，但这两个交易日的k线走得实在太难看，恐怕肺炎疫情只是一根导火线，导致资金大量砸盘，连续两日明显放量，也跌破了上升通道，短期转为下跌趋势。
A股的投资者担心外围股市继续大跌，从而继续拖累A股的走势。A股春节后完成了一轮“下跌-反弹-结构化”的行情演变，那么，外围市场的未来表现，可在一定程度上参照A股的表现。外围股市包括美股处于下跌的这一阶段，短期的快速向下波动，与美国CDC警告本土疫情风险引起的恐慌情绪有关。接下来，美国将会加大力度进行防疫措施部署，和中国一样 ，开展更加积极地检测、排查以及隔离措施，疫情的具体情况让公众知悉，那么，市场的波动将慢慢变小，如果有宏观政策上的对冲，市场就有机会企稳反弹。
总体来看，新冠疫情的蔓延，对全球经济的负面影响进一步显现，无风险利率在未来的1-2个季度或保持在较低的水平，美国10年期国债收益率已跌破1.4%，创了历史的新低。另一方面，长端利差倒挂的加剧以及欧日的负利率，可能进一步深化“资产荒”局面，并推动资金结构性回流股票市场。中国在应对疫情方面的成功经验，可复制成为全球的范本，作为全球第二大经济体，中国具有为全球对抗疫情和保持经济发挥更大正面作用的潜力。A股走势接下来的走势，本质上仍是由宏观政策和经济周期来决定的，国际市场的风险偏好下行并不会扭转A股市场的既有趋势。
