基金发行遭遇寒冬,该不该贪心?

财经   2022-03-10 18:55:33  

时至三月,多地气温逐步回暖,但对基金市场来说,这个寒冬尚未完毕。据Wind数据显现,今年2月份全市场只要63只基金成立,发行份额337.67亿份,均匀单只基金成立范围仅5.36亿元,创2018年10月份以来新低。近三年半时间以来,仅2019年1月、2月、6月、8月、2020年4月、2022年1月六个月的基金均匀成立范围低于10亿元。

数据:Wind 中国基金报

公募市场的“日光基”、“百亿基”等盛况,已是许久不见了。为了传达自信心、倡导理性投资,基金公司纷繁大手笔自购基金或降低管理费率。

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今年基民为什么不捧场了?

缘由很简单,2022年至今,A股市场持续猛烈震荡的行情,基金的赚钱效应不佳,再加上国内宏观经济有下行压力,国外地缘政治风险加大,投资者买基金的兴味自然降至冰点。

而回溯历史,相似的“剧情”已然数次在基金市场中演出,并不出奇。

(来源:Wind数据,截至2月28日,以基金成立日为统计规范,wind开放式基金-股票型基金、混合型基金,剔除转型基金和新增份额的基金,如基金A类份额先成立,C类份额后成立,剔除C类份额)

经过统计数据我们能够看出,基金发行的热度与市场整体表现呈现出一定的“正相关”关系:市场行情越好,基民申购热情越高,基金发行范围剧增,反之,市场行情越差,基民对新基金的申购热情越低。由此可见,大多数基民习气依据市场的短期表现做决策,或追涨或杀跌,相对缺乏“独立考虑”。

比方:

2015年6月中,上证指数从5170的高位相持不下,市场连续数日千股跌停,随之而来的便是基金市场发行遇冷,整个7月所募集的基金份额相较于6月整整缩水了86.3%!
而2020年A股行情不错,基金赚钱效应显著,新基的募集份额也“水涨船高”,“日光基”、“百亿基”频频呈现。(数据来源:Wind)

往常历史又轮回到了“寒冬期”,市场行情低迷,基金又卖不动了。

02

基金发行“寒冬期”,悲观还是悲观?

其实基金发行“寒冬期”,常常也是市场相对低位的时分,在阅历大幅度回调之后,不少公司的股价具有更高的平安边沿,投资性价比明显提升,有利于基金经理操作,以争取取得更好的长期超额收益。

在2018年末市场相对低谷期至2021年底,中欧丰泓沪港深(A)就累计录得115.56%的净值增长,同期业绩比拟基准为26.06%,累计超额收益89.50%(数据来源:基金定期报告,2019.1.1-2021.12.31)。

正所谓“悲观者赢当下,悲观者赢将来”,经过历史数据不难看出,在基金发行“寒冬期”逆势规划,长期持有或许会有不错的结果。

巴菲特的名言“他人贪心我恐惧,他人恐惧我贪心”说的正是投资中的“逆向考虑”,而彼得.林奇也分享过一个有意义的“鸡尾酒理论”,触及股市的四个阶段,所表达的意义大致就是:

当平常不理解股票的人都开端投资了,那么这时分市场可能就要到顶部了;反之,当人们宁愿议论别的事情也不愿意议论股票时,那么这时市场应该已然见底不会再有大的下跌空间了。

随着不愿意议论基金(股票)的人增加,或许理性投资者将迎来长期规划的时机。

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“寒冬”或酿规划时机,有机构出手了

当然,“寒冬期”并不意味着市场见底或处于“最佳投资机遇”,从历史数据来看,有时基金发行进入“寒冬期”后,市场行情会很快迎来反弹,有时则需求投资者耐烦等候一段时间,才有较好行情呈现。一定水平上,“寒冬期”正在向那些理性投资者传达出悲观的信号:新一轮长期规划的时机或逐步酝酿成熟。

近期全球各大投行纷繁上调对A股的投资倡议至增持,也有一批知名基金经理管理的主动权益基金密集宣布重新“开门迎客”,恢复申购或大额申购业务,还有一些机构也悄然行动起来。

民生银行近期特意开拓了“逆向优选”专区,选择出坚持逆向投资的优质基金经理,倡导理性投资与长期投资,力争为投资者提升持有体验。比方专区优选的中欧丰泓沪港深,这只基金聚焦港股投资,基金经理罗佳明具有10年以上港股投研经历,2019年开端管理公募基金,是一位优秀的高质量港股长期价值投资者。

总的来说,无论市场能否见底,在阅历了大幅回调之后,高性价的投资时机相对会更多。对那些想逆势规划的基民,我的倡议其实只要两点:找到优秀的基金经理,长期持有基金。

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