市场从不缺一夜暴富的神话，更不缺一夕之间跌落神坛的故事。
2月10日，广州第一民企“雪松控股”楼下发作一同震惊业界的维权事情：一众投资者“围攻”雪松大楼，讨要投资款，锋芒直指雪松控股开创人张劲。据悉，这些投资者身家至少千万，都曾购置张劲旗下的雪松信托理财富品，数量超8000人，总范围超200亿。
从叱咤商界到万人声讨，曾经的“股神”张劲，为何会遭今日败局？
一、坐拥400亿财富的“股神”，曾是马化腾校友
1971年张劲出生于广东，从小家境殷实，养成了一股无所畏惧的性格。1989年他考入深圳大学金融系，和马化腾成了同届校友，恰逢当时深交所设立，张劲向父亲借了60万炒股。深交所成立之初尚未有太多人敢踏足，机遇加上运气，张劲短短两个月就从股市赚到第一个100万，还被封为“股神”。
90年代初，国内刚引入风投机制，张劲应用炒股积聚的100万，几年间陆续投资了两百多家生长性公司。事实证明他又一次踩中时期风口，胜利上市的70多家公司给他带来丰厚收益。紧接着，看准内地房地产市场行将放开，又果断成立了君华地产。彼时的张劲，才不到25岁。
张劲的扩张野心此时已初见端倪。他一边猖獗盖楼，一边再接再励进军大宗商品供给链，旗下的“雪松帝国”疾速扩展，商业幅员涵盖房地产、汽车贸易、物业管理、旅游等多个范畴。
那也是张劲最风光无限的几年。他很快以400亿元财富登上胡润百富榜，成为广州首富，并频频呈现在电视、杂志等媒体采访中。
二、200亿信托爆雷，大败局早已必定
正所谓物极必反，迸发太快的事物常常难以耐久。正享用巅峰的张劲，丝毫未察觉危机已降临。
2016年，张劲曾提出将来5年内到达万亿资产和市值的雄伟目的。为完成本人“画的大饼”，他不时加速，猖獗并购：斥资48亿元和42亿元，连吞两家上市公司（齐翔腾达和希努尔）；不顾反对耗巨资开发丽江旅游小镇……另一边，为满足大肆并购所需的巨额资金，不时加杠杆，负债率一度高达77%。
不惜举债也要猖獗扩张，雪松控股光鲜表面下是极端糟糕的财务报表，2019年对中江信托的收买，则是压垮张松的“最后一根稻草”。彼时中江信托已频繁爆雷、多达35个项目逾期无力兑付；而仅为拿到稀缺的信托牌照，张劲执意扮演“白衣骑士”，不惜耗资两百多亿接盘。
很快雪松信托就开端了连环暴雷：为了兑付，持续不时发新产品“借新还旧”，而事实上，多数产品风控处于“裸奔”状态，200亿底层资产实为虚空——崩盘，只是迟早的事。
三、物极必反？李嘉诚“投资经”被奉为圭臬
业内人士剖析，张松的败局主要缘于“三宗罪”：一是缺乏中心业务，根基不稳；二是市场判别失误；三是大肆加杠杆自觉扩张，致使风险系数成倍增加。
而踩中这三条红线的不止是张劲。此前负债1307亿被破产清算的华信能源叶简明、百亿餐饮帝国倒塌往常靠卖商标还债的“谭鱼头”谭长安……都是如此。相较之下，有“市场投资风向标”之称的李嘉诚，则更显聪慧。他多年经商经历中有两点被广为称道：
一是“赚趋向的钱”。同是靠房地产起家，李嘉诚投资显然更慎重、目光更精准。除早期投资单一的房地产外，后期早已开启了多元化之路，例如他在生命科学范畴的投资，就常被视作典型胜利案例。
据报道，李嘉诚于2017年尝试了海外某高校研发的“逆转衰老神秘物质”（颇受高净值人群欢送的“派洛维”中心成分），运用后惊喜称“似乎回到20岁”。不肯放过商机的他，斥资近亿元投资该物质的研发作产。坊间猜想其94岁高龄看起来仍然精神矍铄，或与此类物质有关。
据中信证券报告，派洛维类补剂市场大有进一步迅猛开展之势，范围或可达千亿。坊间虽对这类富豪重金续命的方式颇有微词，却也不得不慨叹老李投资目光的精准，真是“赚钱颐养两不误”。
所幸虽然早期贵至天价，但经过消费工艺的几代改造，价钱已大幅降低，派洛维在京-东上“稀松平常”，据京东3.8女神节最新战报，该废品的出货增长率高达790%，老李的逆转衰老“机密武器”正在触达更多人群。
二则是坚持低负债率运营。李嘉诚旗下的长江实业，终年将负债率控制在15%以下。他曾公开表示，“现金流和负债率是他最看重的指标”，低负债运营才干使公司稳健、久远开展。
3月17日胡润富豪榜发布，昔日校友马化腾以3300亿元财富位列第四；而张劲却早已从各个富豪榜上偃旗息鼓，从昔日风光无限的“股神”，到往常人人喊打的骗子，张劲还能青山再起吗？没人晓得答案。