中国正式开启5年来最大力度降息,传递重要信息!

财经   2020-04-20 11:20:12  

4月20日是公布LPR的日子,估计有许多财经人等在电脑边,等待4月份的LPR数据公布,不出所料,1年期、5年期LPR出现普降的态势,这是中国5年来最大力度降息。

其中,1年期LPR为3.85%,前值为4.05%,下调20个基点;5年期LPR为4.65%,前值为4.75%,下调10个基点。

其实,这些数据并不出财经人所料。

特别是在3月份1年期、5年期LPR相对于2月份一动不动的情况下,这种预期更加强烈。

首先,我们来看一下1年期LPR为何下降?

我们知道,受到疫情影响,全球已经进入降息潮,日本、德国、法国的资金使用成本已经变成了负利率。

相对而言,美国10年期国债收益率仍为正数,联邦基准利率为0,反而表现的比较坚挺。

这是为什么呢?

表面原因是疫情影响到全球经济,因为全球经济早就一体化,任何一个国家都不可能置身其外、单独发展,毕竟从原材料产地、人力、机械加工、物流运输需要全球多个国家共同协作才行。

而如今的疫情,使得需求量大大降低,人们宅在家里,只会需要一些基本的生活必需品。

同时,由于人们都宅在家里,没办法出去工作,全球产业链必然处于半断裂状态,毕竟机器还是都需要人来操作的。

所以,从短期来看,各个国家只能竞相释放流动性,期望这些流动性能够对本国经济有一定的促进作用。

而实际上,这种方法并不可行。

首先,由于货币的交易功能,以及货币的本质是一种资产,资产的价格必须处于相对稳定的状态,而流动性大放水,必然使资产处于贬值状态,这对于一国经济的波动影响很大。

其次,从历史的视角来看,此次危机的核心原因在于全球经济的停滞。

我们可以从负利率政策上看出端倪,负利率政策的实施是全球经济已经来到了增长的极限的标志。

在经济停滞的背景之下,大家都生活在一个存量的空间中,在这种情况下,不放水会立马死翘翘,放水的话会延缓死亡,大家都在拼命延缓死亡,期望在下一次科技创新来临的时候,他们还活着。

对于中国而言,LPR的调整与短期的疫情相关,更与中期的结构性调整相关,也与长期的金融开放政策相关。

所以,我们看到1年期LPR一下子下调了20个基点,这与往常的每次调整5个基点相比,的确豪放了很多。

我们再看5年期LPR。

可能有人说,5年期LPR与房地产密切相关,5年期LPR下降10个基点,难道国家要放开房地产吗?

这种说法犯了非此即彼的错误。

的确,国家强调房住不炒,但是也不能一锤子把房地产打死啊。

更何况,房住不炒强调一个不炒,并没有说让房价下降,稳房价其实才是主基调。

毕竟,房地产对于地方政府的财政收入而言,意义非常重大。

在房产税正式推出之前,稳定房价一定是主基调,否则的话,地方财政一定会出大问题。

所以说,大家一定不要听风就是雨,看问题要看大方向,同时要考虑短期的策略,这样才会有正确的决策。

这就是我对4月20号的下调LPR的了解。

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